PVC供需失衡局面延续

如今的PVC市场可谓是看涨看跌不一，今日期货大幅走高，积极提振现货市场，交投气氛好转，国内PVC市场整体上行，尤其是华东市场涨幅较大。

如今的PVC市场可谓是看涨看跌不一，今日期货大幅走高，积极提振现货市场，交投气氛好转，国内PVC市场整体上行，尤其是华东市场涨幅较大，低端货源出货尚可，但似乎下游市场并不买账，市场高位成交受阻。截止到6月12日，华东电石法SG-5均价在6000元/吨，较昨日上调100元/吨，月初市场一致看跌，如今画风一转，改道上行。那么，PVC市场是涨是跌究竟是谁说了算？是上游企业、下游用户还是贸易商更有决定权？

而前期支撑PVC上涨的利好因素逐渐减弱，进入6月份，虽有陕西北元、昊华宇航等生产企业检修，但涉及产能不多，加之下游进入需求淡季，对PVC缺乏实际有效支撑。说到底任何一种商品的价格归根结底还是由其供需关系决定，所以需求的好坏仍是价格涨跌的关键。PVC也不例外，其价格主要受供应和需求平衡的影响，无论是上游原料成本、国家各项政策以及宏观经济面等因素，都是通过影响PVC的供应和需求关系来影响价格的。我们从以下几个方面看一下：

一、上游原料电石价格松动成本支撑趋弱

我国作为PVC生产大国，生产工艺以电石法为主，乙烯法主要集中于沿海地区。而电石法最明显优势在于成本相对较低。电石作为主要生产原料，电石价格的波动直接影响PVC的生产成本变化。虽然电石价格松动会加大PVC企业盈利空间，但从成本角度来说，也降低了成本支撑的作用。

二、PVC产量增加

数据显示，2017年1-5月产量预估在760万吨左右，与2016年同期673.6万吨相比，涨幅在12.83%，主要是由于今年碱利润可观，氯碱企业盈利较去年同期提高，检修一再推迟，5月份虽有集中检修企业，但整体企业开工率一直维持在高位，产量大幅增加无疑对市场形成供应压力。

三、需求转弱

6月份进入传统淡季，加之今年环保力度更加严厉，督查范围更广，且矛头指向终端，下游制品企业开工维持低位；另外房地产行业整体呈现温和下滑态势，对PVC形成一定利空。长期来看，需求面难有改善。

综上所述，PVC供需失衡局面延续，在产能过剩基础上，供应面维持宽松，而需求面，短期下游市场疲软缺乏利好支撑，中长期反弹动力不足。